Рынок акций держит оборону, валютный – без перемен

Минувшая неделя еще более усилила понижающий тренд рынка акций, который в среду почти достиг значений локального минимума (882), с которого еще недавно он начинал свое восхождение к рекордной отметке в 1000 пунктов. Таким образом, пузырь, надутый летним ростом ‘голубых фишек’, можно считать лопнувшим. На мировых фондовых площадках им тоже не везет: с начала октября они подешевели почти 15 процентов.Индекс РТС за семь дней упал на 48 пунктов, т.е. более чем на 5 процентов. ‘Медведи’ и ‘быки’ в растерянности, никто из них пока не решается, в какую сторону следует разворачивать рынок. Дальнейшее его падение вроде бы исчерпало себя, но и причин для роста, возвращения утраченных позиций не видно. Возможно, предстоящее заседание ФРС, на котором ожидается очередное повышение ставки рефинансирования до 4,75 процента, внесет какую-то определенность в ситуацию на российском фондовом рынке, которая в отсутствие внутренних знаковых новостей остается крайне непредсказуемой.Единственное, что радует и вселяет надежду на восстановление позитивной динамики рынка, это – начавшийся отток российских акций с иностранных торговых площадок на отечественные. Год назад 75 процентов общего объема торгов российскими ценными бумагами совершались за рубежом, сейчас, по данным ММВБ за сентябрь, это соотношение радикальным образом изменилось – 36,5 и 63,5 соответственно. Рынок постепенно перемещается в Россию. Руководитель ФСФР Олег Вьюгин, еще вчера ‘бивший в колокола’ по поводу оттока российских акций за рубеж, сегодня может записать в свой актив возврат ‘голубых фишек’ домой. Оборот по акциям ‘ЛУКОЙЛа’, на долю которых приходится четверть объема торгов на РТС, вырос за год с 40 до 53 процентов. В Россию потянулись также бумаги ЮКОСа, ‘Сибнефти’, ОМЗ, ‘Вимм-Билль-Данна’, МТС.Словом, российский фондовый рынок на фоне ухудшения конъюнктуры на мировых торговых площадках выглядит сегодня более привлекательным, хотя его тоже, как уже отмечалось, бросает то в жар, то в холод.В течение недели котировки большинства акций менялись разнонаправлено. В начале (первые две торговых сессии) они дружно росли, затем – так же дружно падали и лишь на закрытие в пятницу частично отыграли потери: РАО ‘ЕЭС России’ прибавил 2,89 процента, ‘ЛУКОЙЛ’ – 0,79, ‘Сургутнефтегаз’ – 1,62, ‘Газпром’ – 1,55 процента. Поддержку газовой монополии оказали вышедшая накануне хорошая отчетность по МСФО, одобрение со стороны ФАС ‘сделки века’ и назначение нового руководства ‘Сибнефти’ из среды газового концерна. Сыграли свою роль и планы компании восстановить падающие объемы добычи ‘черного золота’, а также слухи о наличии крупного заказа на покупку газпромовских бумаг в преддверии либерализации рынка его акций.На ММВБ, как это ни парадоксально, активы региональных энергокомпаний, в частности, ‘Саратовэнерго’, ‘Пермьэнерго’, ‘Дальэнерго’ подорожали за неделю от 6 до 13 процентов, тогда как РАО ‘ЕЭС’ (обыкновенные акции) подешевело более чем на 9 значений. Наибольшие потери на этой торговой площадке понесли бумаги ‘РИТЭК’ – 11,5 и ‘Сургутнефтегаза’ – 10 процентов.Валютный рынок на минувшей неделе ничем запоминающимся себя не проявил. Не было ни резких взлетов, ни падений. Основные валюты вели себя сдержанно, незначительно колеблясь в ту и другую сторону. В итоге, доллар по отношению к рублю подешевел на 3 копейки, к евро – подрос на 2 цента. В паре евро-рубль европейская валюта на 5 копеек потяжелела. Их курсы на начало текущей недели: 28,56 руб/долл, 34,41 руб/евро, 1,19 долл/евро.На межбанковском рынке ситуация мало чем отличалась от происходящего на биржевых торгах. Несмотря на налоговые платежи проблем с ликвидностью не наблюдалось. Объемы торгов небольшие. Стоимость рублевых кредитов не превышала 1 процента. Тенденция к дальнейшему укреплению доллара, по всей видимости, сохранится и на текущей неделе, поскольку к этому как бы обязывает политика повышения процентных ставок ФРС. К тому же, на восходящую динамику американской валюты в последнее время оказывает влияние и ситуация на мировых рынках ценных бумаг, главным образом – на развивающихся. Там из-за повышения учетной ставки ФРС котировки акций и облигаций падают, что влечет за собой перемещение средств из этих сегментов мировой экономики в американские активы. В результате, у доллара сохраняются хорошие шансы к дальнейшему росту.Ведущий аналитик ИК ‘Русс-Инвест’ Дмитрий Беденков, специально для ‘ФК-Новости’